重视境外人民币市场 |
责任编辑：瓶子 发表于2008-5-23 来源：文汇报 |
摘要： 2005年实施汇改以来，人民币对美元维持稳定升值趋势，全球对人民币成为国际货币的预期已大幅强化，先后有菲律宾、白俄罗斯等增加人民币为外汇储备货币，并且缅甸等国家也准备以人民币为结算货币，这种趋势除反映人民币成为国际储备货币预期增强以外，还暗示人民币境外市场规模逐渐扩大。
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2005年实施汇改以来，人民币对美元维持稳定升值趋势，全球对人民币成为国际货币的预期已大幅强化，先后有菲律宾、白俄罗斯等增加人民币为外汇储备货币，并且缅甸等国家也准备以人民币为结算货币，这种趋势除反映人民币成为国际储备货币预期增强以外，还暗示人民币境外市场规模逐渐扩大，特别境外的民间人民币市场扩张速度可能超乎预期，货币当局有必要重视这种态势，在人民币国际化进程中加以妥善规制，并由此化解人民币升值压力，为未来创造更好的国际化条件。
官方态度转变在情理之中
中国周边国家众多，由于经济长期稳定高速增长，人民币在边贸中成为结算货币已是公开事实，而且随边贸规模扩大，境外人民币市场的规模也不断扩大，一些境外地区人民币更成为硬通货。特别是2007年以来美元出现剧烈下跌，更使中国周边国家在贸易中继续使用美元结算带来诸多不便和损失，民间许多贸易往来事实上已经倾向于用人民币替换美元，令人民币境外流通规模和市场进一步扩大。
现在来看，人民币成为国际货币或者被更多国家官方用作外汇储备，还需要一个全球范围的合作机制，但G7或G8这样的国际合作机制显然不足以反映人民币国际化的整体态势，世界银行和国际基金组织也存在一些局限，东亚区域金融合作机制也难以反映人民币整体国际化。中国外贸总额接近2万亿美元的规模，也确实需要一个更广泛的全球金融合作协商机制，来奠定人民币作为国际货币的基础地位，当前就好比在上一条螺旋的楼梯，已经快要到了拐弯的地方了，而这则需要一个全球范围内广泛的战略合作和合理均衡的过程，就全球金融市场发展演变的态势来看，或许这用不了很久的时间了，但也决非是一蹴而就的。
夯实人民币成为国际货币的基础
美国次贷危机以来，全球金融市场风声鹤唳，当前仍处于动荡之中。在此期间，俄罗斯在圣彼得堡推出卢布结算的油气交易所，卢布作为国际强势货币的预期也逐渐上升，伊朗近期又全面停止美元石油结算，而使用欧元和日圆进行石油结算，总体上使国际金融市场的基础摇摇欲坠，而国际货币体系也剧烈动荡，这种乱局不可能骤然改善，必然进一步复杂演变，这样对人民币来说则既是机遇又是挑战。如何妥善处理国际金融动荡的不利影响，夯实人民币成为国际货币的基础，对中国当局来说尤其重要，把它看成是改革开放三十年来的最终成果也不为过，人民币国际化必然将体现出中国经济增长的最终成果。
境外人民币市场的发展，实际上是人民币所面临的整体环境的部分反映，尤其对于体现人民币稳定且强势的态势十分重要。重视境外人民币市场的发展，并非过多地注重人民币境外市场的规模，而是要集中精力做好几个人民币离岸市场，充分调控境外人民币市场的发展态势，避免境外人民币市场的过度波动。总体上看，人民币仍然要维持稳定均衡和合理波动，尤其是在国际金融市场动荡复杂的情况下，稳定均衡和合理波动其价值要远远超过强势升值，发展人民币债券市场和人民币衍生品市场也是一种辅助手段，也体现出当局重视境外人民币市场的态度。在这种良性态势下，境外人民币市场将主要受国内货币政策调控的影响，而不至于跟随国际金融局势过度波动。
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